12月2日，由联办集团、和讯、巨浪视线联合主办的“寻找中国经济的信心之源：财经中国2023年会暨第21届财经风云榜”在北京举行。在由川谷金融科技创始人孙嘉主持的“买方财富管理的未来”圆桌论坛中，中粮信托党委书记、总经理刘燕松、宁银理财副总经理沈华斌、中邮证券副总裁谷文、京华世家家办董事长聂俊峰就此主题发表了见解。
刘燕松表示，中粮信托管理规模在3千亿左右，聚焦在固收资管、权益资管，结合中粮集团主业的农业金融业务，着重发展财富管理。当下的信托业可能是最坏的时代，也可能是最好的时代，对于信托公司来说，行业都在处于转型期，如果能在转型中走出一条路，一定会是一个最好时代的开始。原本舒适区已经不再舒适，但未来还会有新天地，应当坚定走转型之路。
由于近年来中粮信托向家庭家族信托、服务类信托以及普惠金融业务转型，公司加大了对金融科技的投入力度。据了解，中粮信托在金融科技方面的转型分“三步走”：第一步先实现信息化的支撑作用，保证业务正常运行；第二步实现数字化赋能，帮助业务走得更好、更快，甚至帮助业务重新梳理架构和治理机制；第三步实现科技引领。
刘燕松坦言，对于行业来说，原来信托挣快钱的想法更多一些，长期性的投入相对会做得更少一点。他说，“现在行业在转型的关键时期，大家可能都要做一些更长期的事情，加大对于数字化的投入我觉得是代表我们做长期事情的一种决心。”
“尽管我们这几年整体来说理财规模还是逐步稳健在上升的，但是其实避不开的问题是我们的理财产品出生于资管新规前完全保本保收益的银行理财，后资管新规时代，完全产品净值化面临最大的挑战是如何和客户磨合出来一个新的商业模式。目前银行理财子公司的商业模式尚处于初级阶段，只要不断打磨产品投研体系，最终会找到比较成熟的商业模式。”沈华斌说，宁银理财是从宁波银行(002142)资产管理部独立出来的理财子公司。经过四年的运作，公司已经布局完成了从现金管理类到固收类、固收增强、混合类、权益类以及商品及衍生品类全体系的产品布局，来匹配不同的客户需求。
谈及银行理财子公司的优劣势，沈华斌将优势总结为三方面：一是低波稳健固收类的产品，能契合低风险偏好的投资者需求；二是银行理财的代销渠道，不同银行代销以及母行代销，这是其他类型的公募机构不一定能做到的，银行理财子公司与母行的合作有得天独厚的优势；三是理财子除了之前说的固收渠道的优势之外，另外一个优势在于投资范围的广度和丰富度。
谷文认为，券商行业从经纪业务向财富管理转型已近十年，但总体财富管理业务收入占比仍然较低。从破局的角度来讲，每家券商结合自身资源禀赋和客户、团队的情况可以有不同的路径和选择。目前财富管理业务的模式下有三条路可以选：一是平台化的模式，也就是金融产品大卖场的模式；二是买方投顾模式；三是可以选择两者兼具。无论什么模式，未来布局财富管理都需围绕了解产品、了解客户、了解市场来加强财富管理的投研能力、投教能力、投顾能力的建设。她补充，中邮证券是中国邮政集团旗下唯一一张券商牌照，我们奋斗目标是能够发展成为一家与中国邮政以及我们的兄弟单位邮储银行、中邮保险地位相匹配特色化的券商。
在中邮证券的财富管理版图上，将以投顾业务和买方投顾业务为重心。“公司可以借助集团的力量，股东和兄弟单位拥有6.5亿金融客户，4万余个金融网点，这是在国内独有的优势。中邮证券将进一步发挥证券牌照优势、投研优势和专业价值，通过差异化的产品定位、协同发展的服务意识，在邮政金融整体财富管理转型升级中贡献出自己的力量。”至于买方投顾的布局，谷文说，“基于邮政金融普惠金融的天然属性，我们的核心客户必然是大量下沉长尾市场的老百姓(603883)，所以我们开展买方投顾业务的核心理念就是‘做让老百姓放心的基金投顾’，我们产品的模式、收费的模式，包括我们的产品体系可能跟现有行业里的买方投顾的产品体系都会有比较大的区别。”
关于独立家族办公室行业当前面临的困难，聂俊峰认为家办行业的生存问题与民营企业的困境休戚相关。对单一家族办公室而言“皮之不存毛将焉附”，对多家族办公室而言“唇亡齿寒”。以中国债券市场近十年历史来看，具有一定信用实力和行业地位且在十年中有发债记录的1460余家民营企业已有25%以上发生违约。其次，中国独立家族办公室行业自身能力不足，在普遍缺乏投研与风险管理能力的情况下呈现出小散弱的业态。第三是家族办公室行业的服务标准和职业诚信体系有待规范。需要警惕独立家族办公室行业的三方面乱象：一是以家办为名进行新形式的违规理财集资展业；二是部分家办异化为境外保单、移民留学等销售机构；三是部分从业人员履历注水、假大空宣传，吹嘘行业资历的阿Q式“行业领军者”等乱象都混淆视听、扭曲行业形象。据聂俊峰介绍，京华世家成立于2016年，既是一家专业人士独立运营的多家族办公室，也是也是投研能力突出的私募证券基金管理人。京华世家已为多位知名家族提供财富管理服务，同时也与证券公司、信托公司和期货公司等持牌金融机构开展基金代销、投研配置等合作。他表示，中国的企业家已经到了50后、60后，向80后、90后进行事业和财富传承的关键历史时期，中国家族办公室还是一片蓝海，真正独立客观、长期主义买方立场、基于财富传承提供服务是家办的优势。
聚焦当下资管行业生态，共话买方财富管理未来
12月2日，由联办集团、和讯、巨浪视线联合主办的“寻找中国经济的信心之源：财经中国2023年会暨第21届财经风云榜”在北京举行。在由川谷金融科技创始人孙嘉主持的“买方财富管理的未来”圆桌论坛中，中粮信托党委书记、总经理刘燕松、宁银理财副总经理沈华斌、中邮证券副总裁谷文、京华世家家办董事长聂俊峰就此主题发表了见解。
刘燕松表示，中粮信托管理规模在3千亿左右，聚焦在固收资管、权益资管，结合中粮集团主业的农业金融业务，着重发展财富管理。当下的信托业可能是最坏的时代，也可能是最好的时代，对于信托公司来说，行业都在处于转型期，如果能在转型中走出一条路，一定会是一个最好时代的开始。原本舒适区已经不再舒适，但未来还会有新天地，应当坚定走转型之路。
由于近年来中粮信托向家庭家族信托、服务类信托以及普惠金融业务转型，公司加大了对金融科技的投入力度。据了解，中粮信托在金融科技方面的转型分“三步走”：第一步先实现信息化的支撑作用，保证业务正常运行；第二步实现数字化赋能，帮助业务走得更好、更快，甚至帮助业务重新梳理架构和治理机制；第三步实现科技引领。
刘燕松坦言，对于行业来说，原来信托挣快钱的想法更多一些，长期性的投入相对会做得更少一点。他说，“现在行业在转型的关键时期，大家可能都要做一些更长期的事情，加大对于数字化的投入我觉得是代表我们做长期事情的一种决心。”
“尽管我们这几年整体来说理财规模还是逐步稳健在上升的，但是其实避不开的问题是我们的理财产品出生于资管新规前完全保本保收益的银行理财，后资管新规时代，完全产品净值化面临最大的挑战是如何和客户磨合出来一个新的商业模式。目前银行理财子公司的商业模式尚处于初级阶段，只要不断打磨产品投研体系，最终会找到比较成熟的商业模式。”沈华斌说，宁银理财是从宁波银行(002142)资产管理部独立出来的理财子公司。经过四年的运作，公司已经布局完成了从现金管理类到固收类、固收增强、混合类、权益类以及商品及衍生品类全体系的产品布局，来匹配不同的客户需求。
谈及银行理财子公司的优劣势，沈华斌将优势总结为三方面：一是低波稳健固收类的产品，能契合低风险偏好的投资者需求；二是银行理财的代销渠道，不同银行代销以及母行代销，这是其他类型的公募机构不一定能做到的，银行理财子公司与母行的合作有得天独厚的优势；三是理财子除了之前说的固收渠道的优势之外，另外一个优势在于投资范围的广度和丰富度。
谷文认为，券商行业从经纪业务向财富管理转型已近十年，但总体财富管理业务收入占比仍然较低。从破局的角度来讲，每家券商结合自身资源禀赋和客户、团队的情况可以有不同的路径和选择。目前财富管理业务的模式下有三条路可以选：一是平台化的模式，也就是金融产品大卖场的模式；二是买方投顾模式；三是可以选择两者兼具。无论什么模式，未来布局财富管理都需围绕了解产品、了解客户、了解市场来加强财富管理的投研能力、投教能力、投顾能力的建设。她补充，中邮证券是中国邮政集团旗下唯一一张券商牌照，我们奋斗目标是能够发展成为一家与中国邮政以及我们的兄弟单位邮储银行、中邮保险地位相匹配特色化的券商。
在中邮证券的财富管理版图上，将以投顾业务和买方投顾业务为重心。“公司可以借助集团的力量，股东和兄弟单位拥有6.5亿金融客户，4万余个金融网点，这是在国内独有的优势。中邮证券将进一步发挥证券牌照优势、投研优势和专业价值，通过差异化的产品定位、协同发展的服务意识，在邮政金融整体财富管理转型升级中贡献出自己的力量。”至于买方投顾的布局，谷文说，“基于邮政金融普惠金融的天然属性，我们的核心客户必然是大量下沉长尾市场的老百姓(603883)，所以我们开展买方投顾业务的核心理念就是‘做让老百姓放心的基金投顾’，我们产品的模式、收费的模式，包括我们的产品体系可能跟现有行业里的买方投顾的产品体系都会有比较大的区别。”
关于独立家族办公室行业当前面临的困难，聂俊峰认为家办行业的生存问题与民营企业的困境休戚相关。对单一家族办公室而言“皮之不存毛将焉附”，对多家族办公室而言“唇亡齿寒”。以中国债券市场近十年历史来看，具有一定信用实力和行业地位且在十年中有发债记录的1460余家民营企业已有25%以上发生违约。其次，中国独立家族办公室行业自身能力不足，在普遍缺乏投研与风险管理能力的情况下呈现出小散弱的业态。第三是家族办公室行业的服务标准和职业诚信体系有待规范。需要警惕独立家族办公室行业的三方面乱象：一是以家办为名进行新形式的违规理财集资展业；二是部分家办异化为境外保单、移民留学等销售机构；三是部分从业人员履历注水、假大空宣传，吹嘘行业资历的阿Q式“行业领军者”等乱象都混淆视听、扭曲行业形象。据聂俊峰介绍，京华世家成立于2016年，既是一家专业人士独立运营的多家族办公室，也是也是投研能力突出的私募证券基金管理人。京华世家已为多位知名家族提供财富管理服务，同时也与证券公司、信托公司和期货公司等持牌金融机构开展基金代销、投研配置等合作。他表示，中国的企业家已经到了50后、60后，向80后、90后进行事业和财富传承的关键历史时期，中国家族办公室还是一片蓝海，真正独立客观、长期主义买方立场、基于财富传承提供服务是家办的优势。
来源：和讯网
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转自：北京商报
在度过了欢乐、祥和的春节假期后，银行也开启了新一轮营销工作。2月18日，北京商报记者注意到，多机构将营销重点聚焦于理财和银保领域，下好节后“开工棋”。其中，理财产品方面，主打低波稳健，以稳为进策略；另外，具有长期储蓄功能的银保产品也颇受银行客户经理的青睐。在分析人士看来，理财产品整体投资风格较为稳健，产品收益波动较小，仍然是大众理财的主要可选对象，此外，由于储蓄险能够锁定利率，万能险、年金险等保险产品也将会获得投资者的青睐。
稳健理财成“香饽饽”
转眼间，春节假期已结束，理财需求重归视野。2月18日，北京商报记者注意到，为聚力“开门红”，多家银行、理财公司发布理财攻略，低波稳健产品依旧是营销主流。
“祝您开工大吉，我行推出了开工理财合集，您对哪个产品或活动感兴趣？我给您介绍下。”北京地区一股份制银行客户经理晒出了行内推荐的理财产品合集，合集内有短期和中长期产品，产品发行人均为农银理财，其中，“闲钱+”系列主投存款类资产，“稳信+”系列主投债权类资产。
北京商报记者注意到，上述产品均有低波稳健特质，以“闲钱+”系列一款产品为例，该理财产品为固定收益类产品，主要投资于货币市场工具、债券等债权类资产，业绩比较基准为年化2.75%—3.05%。
开工“搭子”蓄足元气，同你“益”起开工，冲锋在“钱”，民生理财发布节后理财攻略，推荐该公司发行的产品“天天增利52号”，该产品起购金额为0.01元，风险等级为低风险，产品类型为固定收益类，非保本浮动收益型，七日年化收益率可达3.95%。
平安理财也发布开工抢先买：计算收益快人一步攻略，推荐该公司推出的工作日精选理财产品“天天成长3号34期B”，该产品同样0.01元起购，七日年化收益率为2.6922%，在产品介绍中，平安理财称，相较非工作日现金理财2月18日发起申购，2月20日计算收益，工作日现金理财的好处为2月18日发起申购，2月19日计算收益。
也有理财经理晒出了“稳利恒盈B”6个月产品兑付业绩情况，该产品平均兑付收益率(年化)3.04%。“产品运行稳健，想要申购的投资者私我。”上述客户经理称。
从营销策略来看，银行、理财公司已将营销关键词放在低波稳健，不断迎合投资者对稳定收益的需求。博通咨询金融行业首席分析师王蓬博指出，从节后的理财产品类型来看，主要有两大特点，一个是为了满足大部分用户的真实需求，推出的都是稳健型产品；其次是短期的年化利率相对较高，从中也可以看到银行抢“开门红”的意味比较明显。
银保产品热度不减
在定期存款利率下调、大额存单购买仍需“拼手速”的情况下，除了低波稳健理财产品外，以“保本”“锁定利率”为卖点的保险产品也成为银行的主推对象。
“您好，我行有个养老保险即将上线，限量发售，投向均为国家重点支持的基建和水利工程，保本，6年期，预期年化收益率为3.38%，高于同期保本类产品，配置年龄为65周岁以内，额度有限，您看要不要帮您预约个额度？”有银行客户经理推荐称。
当提到想要购买稳健理财产品时，也有银行客户经理直言，“建议您考虑一下银保产品，近期购买保险产品的客户比较多，也符合投资者稳健追求的方向”。
银保产品主要由银行与保险公司合作，通过共同的销售渠道向客户提供产品和服务，其中以储蓄型保险居多，以一家股份制银行客户经理推荐的银保产品为例，该产品保险期间可选11年/15年/20年/30年，合同期内享身故保障，合同期满可以领取一笔固定生存金。
以投入金额1000元/月为例，10年总投入为12万元，到期预估可领取金额为18万元，年均收益率为3.31%。“这是我们目前推荐比较多的银保产品，相当于客户的第二笔退休金。”上述股份制银行客户经理说道。
谈及银保产品营销热度不减的原因，中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英在接受北京商报记者采访时表示，银保、储蓄型保险产品热销的原因为：投资市场较为低迷，购买权益类产品的投资者都有一定程度的亏损。所以导致越来越多的投资者的投资心理更加保守，会导致投资者倾向于购买一些带有保本性质的保险产品。
不过值得关注的是，银保产品并非购买之后就高枕无忧，多位银行客户经理也提醒称，“若急需用钱，投资者可以选择保单贷款进行周转，也可以提前解除合同，保险公司将退还现金价值，可能会产生一定的损失”。
如何打理好“钱袋子”
近两年理财产品净值经历了多轮波动，投资者对稳定净值波动的要求更高，投资风格趋向于保守，2024年如何做好投资，打理好“钱袋子”？
“银行理财产品整体投资风格较为稳健，产品收益波动较小，仍然是大众理财的主要可选对象。”融360数字科技研究院分析师刘银平建议，2024年理财产品规模可能会恢复“破净潮”之前的水平，但也要看银行理财自身抗风险的能力，如果债市、股市震荡再次对理财净值波动造成较大影响，理财产品规模增长也会遇到阻碍。
正如王红英所言，在整个市场利率下行的背景下，由于储蓄险能够锁定利率，所以类似于万能险，年金险等保险产品将会获得投资者的青睐。此外，在低利率的环境下，投资者可以选择将资金放在带有保本性质的产品当中。
王蓬博进一步指出，未来，存款利率还是会有继续降低的可能，理财产品净值表现也将呈现波动态势，建议投资者根据自身实力和能力分散投资，在不同理财产品中作出平衡。
责任编辑：冯莉(EN015)
