致富黄金法则六
试试“全球指数”，把鸡蛋放进更多篮子里
新加坡指数：低成本、巧配置
有意投资低成本指数的新加坡人可以在Google上在线搜索可选方案。但就像隐藏在狮城（新加坡的别称）丛林中的毒蛇一样，在金融服务业中同样存在无数条毒蛇，它们随时等待着侵蚀你的投资潜能。只要在Google上搜索“新加坡指数基金”，就可以找到一家每年收取小到l%的基金公司。
这点费用听起来似乎微不足道，但这恰恰是基金推销者希望你相信的事情。在整个投资寿命期间，尽管每年只需支付l%的成本，你也要为此扔掉几十万美元。
来自新加坡的知名指数基金零售商“基金超市”( Fundsupermart)发行“无限投资系列”(lnfinity Investment Series)产品。该公司还提供一种“标准普尔500指数”基金，该基金每年的固定费率为0.97%。此外，投资者购买该基金还需额外支付2%的前端销售费。
我们不妨假设有两个新加坡姐妹同时投资于一种美国指数产品。姐妹中的一人通过“基金超市”购买“标普500指数”基金，另一人则选择了先锋基金发售的年费率为0.09%的低成本“标普500指数”ETF基金。
在不考虑收费的情况下，由于两种基金均跟踪同一市场，因而可以实现相同的收益率。0.97%的费用看上去似乎很小，以致可以忽略不计，实则不然。表6.7显示，貌似微不足道的费用在长期内会让投资利润消耗殆尽。如果美国“标普500指数”在未来5年内可实现5%的年均收益率，即便投资者每年仅需支付0.97%的费用，也要托去每年利润中的近20%。
如果把讨论的时段拓展到45年，那么，即便是对于本金只有2万美元的一笔投资，这种“小得可以忽略”的收费或许也可以让你的投资利润减少足足18万美元，这的确让入难以置信。成本至关重要，因此，你当然不想让这个行业用零点几的百分数欺骗你。
表6.7投资2万新加坡元的两姐妹
理财故事
教授夫妇坐享财富生活
2001年，在新加坡特奥会从事志愿工作期间，苏琳和戈登相识。当时，戈登在新加坡美国人私立学校任教，苏琳则在新加坡理工学院及新加坡国立大学教授专业写作课程。
两人于2008年结婚，当时，原籍加拿大的戈登在投资方面感到心灰意懒。他这样解释自己的顾虑：“我以前在肯尼亚任教，当地学校要求我们只能投资于两家指定公司中的任一家。其中之一就是总部位于曼恩岛的苏蘩世国际人寿保险公司(Zurich Intemational Life Limited)。这家离岸投资公司从事主动式管理基金业务，但从一开始，我就觉得自己被欺骗了。在开立账户之前，我曾询问销售代表，我是否可以控制投资金额的数量。他的回答是“可以”。但是经过一段时间之后，我就不想继续投入了。投资报告更是令人费解。我根本就不知道自己在这段时间里向投资账户投入了多少资金，更不清楚自己的账户里到底有多少钱。”
戈登感到不安，并认为最安全的对策就是不再向投资账户增加资金。但那位苏黎世保险公司销售代表说，戈登已经签订了一份每月定额投入的合同，不得违约。深感受骗的戈登还是决定从该公司抽回全部资金，并为此支付了一笔不菲的违约金。
之后，一心想自主控制投资金额的戈登在新加坡的唯高达证券开立了一个投资账户，建立了一个平衡型多样化的ETF投资账户，类似于前面提到的基思采取的“懒人”策略。两者的唯一差异就是，戈登夫妇对自己何时退休并无把握。
苏琳是新加坡人，而戈登的家人在加拿大，夫妻俩还在夏威夷拥有一块地产。为此，戈登认为最谨慎的方法就是让全部资产分散于新加坡、加拿大及其他全球股票及债券市场之间。
在他们的ETF组合中，相关产品足这样配置的：
◆20%为“新加坡债券指数”（交易代码A35）
◆20%为“新加坡股市指数”（交易代码ES3）
◆20%为“加拿大短期债券指数”（交易代码XSB）
◆20%为“加拿大股市指数”（交易代码XIC）
◆20%为“全球股市指数”（交易代码VT）
前2种产品在新加坡股市进行交易；其后的2种产品则在加拿大证券交易所交易。最后一种指数的交易地点则是纽约证券交易所。但投资者可以通过从事经纪业务的新加坡DBS Vickers证券公司在线买入。
戈登夫妇通过每月买进新指数，维持账户分配比例的均衡。由于他们确定每一种指数产品分配的比例均为20%，一个月之后，如果新加坡债券指数的收益情况低于其他指数，那它在全部投资中的比例就会低于20%。这时，他们在向账户增加资金投入时，首先就要买进新加坡债券指数。
如果全球股市指数、加拿大股市指数和新加坡股市指数增值较大，导致债券指数在总投资账户中的比例低于40%，那么，他们在下一次投资中就要增加对债券指数的投资。
通过这样的操作可以达到如下目的：
◆维持组合均衡，以提高组合的总体安全性。
◆买进收益暂时落后的指数，以在长期内实现较高收益率。
为更多的新加坡人分享福祉
永远不要忘记：金融服务业的根本目标就是赚钱——为他们自己赚钱，而不是为你。但机会的大门还是向每一个新加坡人敞开，所有人都有机会利用低成本投资。
Moneytalk.sg上的财经博主陶凯(Kay Toh)将新加坡海峡时报指数( Singapore Straits Times Index)的交易型开放式基金收益与“基金超市”的新加坡股市单位信托基金（即主动式管理基金）进行了对比。我们可以在表6.8上看到各基金的收益结果。
表6.8 交易型开放式基金与新加坡股市单位信托基金年均收益率比较（2004年5月6日-2009年5月6日）
是否存在某些单位信托基金的收益能力在个别年份超过市场指数呢？绝对存在。但你永远不知道会是哪一种，任何人都不会知道。
既然没有人能预见哪种单位信托基金能在未来超越指数，那么，理性投资者自然会放弃赌博式的预测，遵循戈登与苏琳夫妇的策略：建立一个低成本指数的投资组合。
澳大利亚指数：多重组合，投入越多，收费越低
澳大利哑人如何投资指数基金更有利？让我们先来看看下面的案例。
理财故事
澳大利亚作家出奇致“富”
10年前，28岁的澳大利亚人尼拉夫·巴特从事的工作还让大多数人难以想象。他是一位全职博主。他的工作就是每天坐在计算机屏幕前上网，据他说，他所读的远远多于所写的。为了不断获得新的灵感，他需要花费大量时间阅读在线文章。这些文章不但可以让他找到可评论的题材，还可以激发他的创造性。
大量阅读也让尼拉夫深刻认识到指教基金相对于主动式管理基金的优势。“大多数理财顾问不过是销售员而已，人们太信任他们了。”他认为，多数澳大利亚人只是毫无目的地走进银行购买理财产品，而这些产品每年的收费往往高达2%。
自从第一次在报纸上看到介绍指数基金的文章后，尼拉夫就对此展开了研究。最初，他研读了普林拆顿大学教授马尔基尔的经典名著《漫步华尔街》。之后，尼拉夫注意到美国非营利性投资公司先锋集团在澳大利亚开设的分支机构。
尼拉夫说：“尽管先锋进入澳大利亚已有很长一段时间，但几乎没人会谈及它。”他很快找到了其中的原因。大多数人的理财知识均来自那些靠兜售高成本理财产品谋生的销售人员。与那些致力于向投资者大肆收取费用的投资服务业同行相比，先锋集团显然是个另类。
尼拉夫发现，澳大利亚人完全可以在先锋基金开市账户，而且也可以随时把他们的退休金转移到先锋基金的账户。尽管先锋为澳大利亚市场及其他国际性市场提供最身定做的理财产品，但是在先锋澳大利亚投资公司（Vanguard Australia），成本最低的理财产品就是他们的人寿策略基金(Life Strategy Funds)。这种基金把指数、单一基金组合以及随账户价值增加而递减的收费结合在一起。
反之，如果创建由单一指数基金构成的组合，就很可能会导致较高的总体费用。这是因为，收费结构取决于每个基金的规模，而不是每个账户的规模。投资者投入每个基金的资金越多，收费比例就越低。举个例子，如果投入20万美元，那么，与投资单一的先锋指数产品比，投资先锋的人寿策略基金的成本将大为缩减。表6.9显示了相关产品的投资成本。
表6.9 先锋澳大利亚人寿策略基金报价
最终，你选择哪种基金将取决于你对风险的承受能力。如果投资者希望按与年龄匹配的原则设定债券投资比例，则可以选择如下基金：
◆先锋人寿策略高增长型基金，10%为债券，90%为股票。这非常适合于高风险型投资者以及青少年投资者。
◆先锋人寿策略增长型基金。30%为债券，70%为股票。这种基金适合f三四十岁的投资者。
◆先锋人寿策略平衡基金。50%为债券。50%为股票。这种基金较保守，适合保守的年轻投资者或是五六十岁的投资者，基金中包含的50%股市指数使得投资者依旧可以享受股市的成长性。
◆先锋人寿策略保守型基金。70%为债券，30%为股票，退休人员或极端保守的投资者或许较为适合这种基金。
给澳大利亚投资者的风险提示
持有公司债券或政府债券的投资者或许会觉得没有必要如此保守。例如，一个享受养老金的50岁大学教授可能更喜欢购买增长型基金，而不是保守型基金。任较长时期内，尽管增长型基金有可能表现优异，但其波动性显然也更强。如果投资者往退休之后依旧拥有充裕收入，他们就可以选择风险/收益比更高的理财产品。
尼拉夫认为，大多数澳大利亚人不了解先锋的产品，这一点令人遗憾。不过他认为，数字最能说明问题，选择先锋产品的澳人利亚人越多，它的产品就会越便宜。
多元化指数基金投资者的美好未来
在掌握了如何构建指数型账户之后，你用于投资决策以及账户交易的时间就会大为减少。最终，你可以做到事半功倍，以每年不到60分钟的时间赢取最大的收益。
没有人知道股市和债券市场在未来5年、10年、20年甚至30年后的表现会怎样。但我们至少可以肯定一件事：只要拥有了一个多元化投资的指数基金账户，你就能打败90%的理财顾问。考虑到纳税因素，你的表现会更加出色。
现在，挡在你的投资成功之路上的只剩下一个风险了，而且是个有点让人啼笑皆非的风险。那就是：一旦你遇到金融机构的理财顾问，他们就会不遗余力地说服你去接受成本过高、效率更低的投资方案。在法则七里，我将揭露他们为了让投资者远离指数基金而采取的各种伎俩。
你掌握“致富黄金法则六”了吗？
1.什么是“致富黄金法则六”？
◆购买全球股市指数基金，“全球化”你的指数投资组合。
全球股市指数基金是引领我们到本国以外寻找美好家园拾金的快乐飞船。购买一份覆盖范围最广泛的全球股市指数能帮你充分实现投资组合多样化和分散风险。
2.怎么运用“致富黄金法则六”？
◆建立你的“全球化”指数基金投资组合：本国股市指数基金+全球股市指数基金+债券市场指数基金（与你年龄相仿的比例）。
◆结合“懒人投资组合公式”与“债券比例等于投资者年龄”的思想。
◆每年年底将组合的分配比例恢复到最初设定的标准，以丰补瘦，卖掉‘赢钱’的部分补偿‘赔钱’的部分。
不要听从华尔街的任何话，不要阅读财经报刊，也不要收看与股市有关的新闻。恢复投资组合均衡不需要投资者作出什么判断——只是调整账户，使之维持最初的分配比例即可。
在掌握了如何构建指数型账户之后，你可以做到事半功倍，以每年不到60分钟的时间赢取最大的收益。
请记住，最好的经验就是坚持原有的分配比例，通过每年的调整维持原有的平衡。
3.为什么要掌握“致富黄金法则六”？
◆拥有了一个全球化多元化投资的指数基金账户，你就能打败90%的职业投资者。
◆每年恢复指数投资组合的最初均衡比例可以同时实现高安全性和高收益率。
◆没有人能预见哪种主动式管理基金能在未来超越指数。
◆成本至关重要。关注“小得可以忽略”的收费，因为这或许会让你的投资利润在整个投资期内足足减少几万元。
是否存在某些主动式管理基金，其收益能力在个别年份超过市场指数呢？绝对存在。但你永远也不知道到底哪只主动式管理基金会打败市场，任何人都不会知道。因此最聪明的选择就是维持指数组合的固有均衡。
对于寻求低风险、低成本、稳健收益、便利的投资者，指数基金投资组合就是最好的选择，你还可以免费将实现的红利用于再投资。
如果体重太大，你长跑的速度提高不上去。同样，若要增加致富的几率，你就不能承担太多的财务成本。在整个投资期内，貌似微不足道的费用可能会吞掉你十几万的利润。
小影子的读后感
今日章节字数6268字。
本章的最后一部分还是案例，不过提出了一些新的话题，比如基金的费用可能是跟投入的金额相关，投的越多、费用越低，也有那么点“薄利多销”的意思吧。另外，文中反复提到：在任何事情，都肯定有主动式基金的收益率超过我们构建的指数基金组合，但是我们没有办法判断，到底是哪一只主动型基金在哪个时间段内业绩会更好，所以指数基金组合对于寻求低风险、低成本、稳健收益、便利的投资者来说，是最佳选择。
回复“一起读”，获取往期书目汇总链接
责任编辑：
